TCDN - Dù các công ty chứng khoán đánh giá cao tiềm năng tăng giá của cổ phiếu PAT, đa số nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu này vì thanh khoản rất thấp.

Với cổ đông lớn nhất là Hóa Chất Đức Giang (nắm 51% cổ phần), CTCP Phốt pho Apatit Việt Nam (PAT) chính thức niêm yết tại sàn UPCoM từ ngày 17/6/2022 với khối lượng là 25 triệu cổ phiếu. Trong bối cảnh giá phốt pho vàng đang neo ở mức cao, PAT nhận được khá nhiều sự quan tâm.

Một trong những công ty có công suất phốt pho vàng lớn

PAT có công suất sản xuất phốt pho vàng (P4) lên đến 20.000 tấn/năm, chiếm khoảng 14% tổng sản lượng P4 sản xuất tại Việt Nam. Công suất của PAT chỉ đứng sau một thành viên trong nhóm Đức Giang là công ty TNHH MTV Hóa Chất Đức Giang – Lào Cai với công suất khoảng 40.000 tấn P4/năm. PAT có những khách hàng trung thành tại Hàn Quốc, Nhật Bản và Ấn Độ.

Lợi nhuận tích cực nhờ giá bán tăng

Giá bán P4 trung bình trong năm 2021 tăng đến 42% so với cùng kỳ năm trước và đạt 79,9 triệu đồng/tấn và tăng đến 88% trong quý I/2022, 144,5 triệu đồng/tấn. Kết quả, lợi nhuận sau thuế 2021 tăng 203%, đạt 256 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế quý I/2022 tăng đến 349 tỷ đồng, tăng hơn cả tổng lợi nhuận sau thuế 2021 đến 36. Bất chấp lợi nhuận sau thuế quý 1 hoàn thành 58% kế hoạch năm 2022, Công ty vẫn đặt kế hoạch khá thận trọng với 2.317 tỷ doanh thu (tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái) và 600 tỷ lợi nhuận sau thuế (tăng 134%).

Định giá cổ phiếu PAT

Cổ phiếu PAT niêm yết tại mức giá 120.000 đồng/cp, tương đương mức PE trượt 5.4x và mức dự phóng PE là 5.0x trong 2022F. Mức định giá có thể còn khá “rẻ” so với các công ty cùng ngành trên toàn cầu đang giao dịch tại mức PE 8.0x. Trong bối cảnh thị trường P4 vẫn còn khá nhộn nhịp, với tình hình tài chính tương đối tốt và mức ROE đầy hứa hẹn 97%, Chứng khoán KIS tin rằng định giá PAT có thể tăng sau khi niêm yết.

Kết phiên giao dịch ngày 17/6, giá cổ phiếu PAT tăng hết biên độ 40% lên mức giá 168.000 đồng, với số lượng cổ phiếu giao dịch chỉ là 800. Với thanh khoản thấp như thế, cổ phiếu PAT trở thành cổ phiếu ngoài tầm với của đa số nhà đầu tư dù tiềm năng rất lớn.