TCDN - Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận tổng thanh khoản tuần trước lập kỷ lục trên 40 tỷ USD khi tiền số Bitcoin giảm hơn 30% từ mức đỉnh.

Hồi tuần trước, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã phá vỡ mọi kỷ lục giao dịch, với tổng khối lượng vượt 40,32 tỷ USD. Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock dẫn đầu toàn thị trường với 27,79 tỷ USD khối lượng giao dịch, chiếm gần 70% tổng số, theo dữ liệu từ nền tảng SoSoValue. Riêng ngày 21/11, tổng thanh khoán của 11 quỹ này đạt hơn 11,01 tỷ USD, trong đó IBIT đóng góp 8 tỷ USD.

Xu hướng rút vốn của "cá mập"

Hoạt động giao dịch kỷ lục diễn ra song song với đợt giảm sâu của tiền số Bitcoin (BTC) và làn sóng rút vốn lớn. Nó thể hiện xu hướng "thoái lui" của các nhà đầu tư tổ chức, khi họ vội vàng rời bỏ những khoản đầu tư đang lỗ.

Cuối tuần trước, tiền số Bitcoin rơi về sát 81.000 USD. Thị giá đã giảm hơn 20% trong tháng 11 và hơn 30% so với mức đỉnh hồi đầu tháng 10. Kết quả là giá chứng chỉ quỹ IBIT của BlackRock cũng rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4.

Bianco Research chỉ ra rằng đà giảm mạnh của tiền số Bitcoin khiến phần lớn nhà đầu tư ETF Bitcoin lỗ vì giá vào lệnh bình quân của họ trên 90.000 USD. 11 quỹ tại Mỹ đã chứng kiến lượng rút vốn kỷ lục 3,55 tỷ USD trong tháng này. Làn sóng ấy thách thức niềm tin vào việc các tổ chức và định chế lớn muốn nắm giữ dài hạn tiền số, đồng thời cho thấy nỗi lo về rủi ro vĩ mô có thể đang thúc đẩy xu hướng "đầu hàng" của các "cá mập" tài chính.

Cú sập của tiền số Bitcoin hiện tại còn cho thấy một diễn biến mới. Trước đây, nhờ sự công nhận của giới tài chính, tiền số Bitcoin ngày càng liên hệ mật thiết với diễn biến của các tài sản rủi ro khác như chứng khoán. Sau khoảng thời gian dài, cả hai kênh đầu tư này gần như tỷ lệ thuận với nhau. Tuy nhiên, việc Bitcoin giảm mạnh trong khi chứng khoán Mỹ vừa trải qua giai đoạn tăng cao và hiện chỉ điều chỉnh nhẹ, cho thấy mối quan hệ khăng khít đang dần lu mờ.

Adrian Fritz, Giám đốc chiến lược đầu tư tại công ty quản lý quỹ tiền số 21Shares, nhận định sự tách biệt giữa thị trường tiền số và chứng khoán thời gian qua nằm ở yếu tố vĩ mô, tâm lý nhà đầu tư. Thị trường đang trong xu hướng giảm, nhưng chưa đủ tạo nên "mùa đông tiền số" hoàn chỉnh.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã giảm hơn 30% từ đỉnh, phá vỡ đường trung bình động (MA) 50 tuần - mức thường báo hiệu thay đổi lớn về động lực thị trường. Các altcoin còn giảm mạnh hơn, với nhiều đồng mất 50% trở lên.

Ảnh hưởng của hàng loạt yếu tố

Fritz cho rằng lý do chính nằm ở sức ảnh hưởng áp đảo của trí tuệ nhân tạo (AI). "AI đang dẫn dắt tâm lý thị trường và đó là món 'đồ chơi' mới của Phố Wall", ông nhận định.

Nếu loại trừ nhóm Magnificent Seven, Fritz cho rằng S&P "chẳng tăng được bao nhiêu". Magnificent 7 là nhóm công ty công nghệ lớn có mức tăng trưởng cổ phiếu trung bình vượt xa S&P 500 có hiệu suất cao trong thập kỷ qua, đặc biệt là vào năm 2023 và 2024.

Cổ phiếu của các doanh nghiệp liên quan tới AI cũng có thể đang hút vốn khỏi tiền số. Fritz cho rằng từ lâu người ta kỳ vọng sự giao thoa giữa AI và blockchain, chẳng hạn ứng dụng blockchain để xác thực nội dung trong kỷ nguyên deepfake, nhưng sự giao thoa đó trong thực tế vẫn rất hạn chế. "Mọi người cảm nhận AI mỗi ngày, còn Blockchain vẫn chưa tạo ra cảm giác đó", ông nói.

Một lực cản khác với tiền số là đòn bẩy. Đợt điều chỉnh bắt đầu tháng 10 khi 20 tỷ USD vị thế bị thanh lý. Sau đó, việc thanh lý 500 triệu USD mỗi ngày đã trở nên phổ biến. Việc này cho thấy nguyên nhân chính là mức độ rủi ro bị đẩy lên quá cao.

Đợt giảm hiện tại cũng khiến những nhà đầu tư nắm tiền số Bitcoin dài hạn chốt lời. "Nếu bạn mua từ 2011 và đang lãi hàng tỷ USD, bán vài trăm triệu chẳng ảnh hưởng đến cuộc sống", ông nói.

Trong khi đó, vàng tiếp tục chứng tỏ vai trò tài sản trú ẩn trong giai đoạn bất ổn. Giá vàng lập đỉnh mới trong năm nay dù gần đây cũng giảm khoảng 10% từ mức kỷ lục. Còn tiền số Bitcoin vẫn giao dịch như một loại tài sản rủi ro. "Đúng là nó có đặc tính như vàng - nguồn cung cố định, lịch phát hành định trước - nhưng nó có thanh khoản cao và giao dịch 24/7, tức sẽ phản ứng rất nhanh với tâm lý thị trường", chuyên gia chỉ ra điểm khác biệt.

Dự báo cho tương lai, Fritz vẫn giữ sự lạc quan thận trọng. Ông cho rằng biến động sẽ còn tiếp diễn đến hết năm, nhưng các chất xúc tác như sự rõ ràng hơn về quy định và lãi suất giảm, có thể hỗ trợ Bitcoin phục hồi trong năm 2026.