TCDN - Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh, các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu BID với giá mục tiêu là 46.400 đồng/cp

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định trong quý II, Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam có kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực giúp lợi nhuận sau thuế đạt 3.739 tỷ đồng (tăng 39,2% so với quý trước, tăng 85.0% so với cùng kỳ năm ngoái). Dư nợ cho vay khách hàng tăng trưởng tốt trong quý II/2021 (tăng 5,2% so với quý trước, tăng 13,3% so với cùng kỳ năm ngoái).

NIM quý II/2021 đạt 3.0% (tăng 16 bps so với quý trước, tăng 79 bps so với cùng kỳ năm ngoái) do: Lãi suất bình quân đầu ra tăng 6 bps so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu nhờ sự cải thiện lãi cho vay khách hàng; Chi phí vốn đầu vào tiếp tục giảm 10 bps theo xu hướng chung của toàn hệ thống ngân hàng.

Tỷ lệ nợ xấu quý II/2021 đạt 1,63%, giảm 13bps so với quý trước. Trong kỳ, BID đẩy mạnh trích lập 8.251 tỷ đồng (tăng 15.0% so với quý trước, tăng 91.0% so với cùng kỳ năm ngoái), qua đó tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 131.3% (+23.7% điểm so với quý trước). BID dự kiến sẽ trích lập khoảng 5 nghìn tỷ đồng cho phần nợ tái cơ cấu này theo thông tư 03/2021.

KBSV dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt 9.734 tỷ đồng, tăng 34.8% so với cùng kỳ năm ngoái, điều chỉnh giảm 5.5% so với dự phóng cũ phản ánh ảnh hưởng của dịch COVID-19. Dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2022 đạt 13.832 tỷ đồng, tăng 42,1% so với cùng kỳ năm ngoái phản ánh nhu cầu vay tăng mạnh sau dịch cùng chất lượng tài sản được cải thiện.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BID. Giá mục tiêu là 46.400 đồng/cp, cao hơn 18.6% so với giá tại ngày 06/09.

Kết phiên giao dịch chứng khoán ngày 9/9, giá cổ phiếu BID tạm dừng ở mức 39.800 đồng. Giống như phần lớn cổ phiếu ngân hàng, giá cổ phiếu BID giảm trong trong 3 tháng qua với mức giảm 12,43%. Trong vòng 5 phiên gần nhất, giá cổ phiếu BID tăng 2,18%.