TCDN - PHS nhận định Clarita, chung cư 150 An Dương Vương, Khu công nghiệp Lê Minh Xuân, Classia là những dự án có thể thúc đẩy đà tăng giá của cổ phiếu KDH.

Trong quý III/2021, CTCP Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) đã công bố báo cáo tài chính với doanh thu thuần đạt 1.199 tỷ đồng (giảm 32% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 330 tỷ đồng (giảm 12%) nhờ bàn giao khoảng 580 căn hộ tại dự án Lovera Vista và 1 căn hộ tại dự án Verosa.

9 tháng đầu năm 2021, KHD đạt doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 3,148 nghìn tỷ đồng (giảm 3%) và 788 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ), hoàn thành 66% kế hoạch doanh thu và 66% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Cuối quý III/2021, dự án mới Classia (trước đây là Armena 4,3 ha) tại TP.Thủ Đức, TP.HCM đã được khởi công, dự kiến phát triển thành 176 căn nhà phố. Chứng khoán Phú Hưng (PHS) kỳ vọng dự án này sẽ mở bán vào cuối quý IV/2021.

Bên cạnh đó, KDH sẽ tập trung triển khai một dự án thấp tầng tại TP.Thủ Đức là Clarita (5,7 ha) trong quý IV/2021, cùng với một dự án chung cư 1,8 ha tại quận Bình Tân (có thể dời sang năm 2022). Năm 2021, PHS dự phóng doanh thu đạt 4.789 tỷ đồng (tăng 6% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.174 tỷ đồng (tăng 2%).

Với giả định dịch chính phủ kiểm soát triệt để COVID-19, PHS kỳ vọng các hoạt động kinh doanh của KDH sẽ dần phục hồi và tích cực hơn từ quý IV/2021. Năm 2022, KDH dự kiến sẽ đẩy mạnh mở bán các dự án là Classia, chung cư 158A, Khu công nghiệp Lê Minh Xuân, Claria và 11A. PHS ước tính doanh thu năm 2022 của KDH đạt 5.427 tỷ đồng (tăng 13,3%) và lợi nhuận của công ty đạt 1.368 tỷ đồng (tăng 16,5% so với năm trước).

Sở hữu quỹ đất sạch, rộng hơn 650 hecta tại quận 2, quận 9 và huyện Bình Chánh sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho KDH. Các dự án đầy đủ về mặt pháp lý như Classia, Clarita, chung cư 150 An Dương Vương được KDH mở bán trong giai đoạn 2021-2022, sẽ là nguồn đóng góp chính doanh thu và lợi nhuận cho KDH trong 3 năm tới. Trong dài hạn, các quỹ đất lớn tại các dự án Tân Tạo và Phong Phú 2 sẽ là động lực tăng trưởng cho KDH.

PHS sử dụng phương pháp định giá NAV để định giá cổ phiếu KDH. Giá trị hợp lý cho cổ phiếu KDH đạt 55.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn 23% so với báo cáo lần trước đến từ việc PHS ước tính gia tăng giá trị quỹ đất của công ty. Mức giá hợp lý này cao hơn 20% so với mức giá giao dịch ngày 02/12. 

Kết phiên giao dịch chứng khoán ngày 6/12, giá cổ phiếu KDH tạm dừng ở mức 43.300 đồng. Trong vòng một tháng qua, giá cổ phiếu KDH chỉ tăng 3,15%, nhưng mức giảm trong 3 tháng qua lên tới hơn 35%.