TCDN - Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) nêu một số yếu tố có thể khiến giá cổ phiếu VRE CTCP Vincom Retail tăng lên mức 39.900 đồng trong thời gian tới.

Đến nửa đầu năm 2021, CTCP Vincom Retail (VRE) sở hữu 80 Trung tâm thương mại (tương đương với gần 1,7 triệu m2 sàn (tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái) trên 43 tỉnh/thành phố trên khắp cả nước. Để đảm bảo an toàn phòng chống dịch bệnh theo chỉ đạo cơ quan Nhà nước, 49 trong số 80 trung tâm thương mại đã đóng cửa, chủ yếu đến từ Hà Nội, TP HCM và các tỉnh phía Nam.

Ngay sau khi có chỉ đạo nới lỏng giãn cách xã hội ở Hà Nội và nhiều địa phương, các hoạt động như giao đồ ăn, cắt tóc gội đầu, hiệu sách đã nhanh chóng khôi phục từ cuối tháng 9. PHS ước tính kết quả kinh doanh trong quý III/2021 sẽ chịu tác động tiêu cực do ảnh hưởng từ giãn cách xã hội với doanh thu thuần đạt 1.112 tỷ đồng (giảm 36,8% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 325 tỷ đồng (giảm 43,1%).

VRE dự kiến sẽ khai trương 3 Trung tâm thương mại mới, với trung tâm đáng chú ý nhất là Vincom Mega Mall Smart City (Hà Nội). Từ đó giúp diện tích sàn bán lẻ của VRE tăng thêm khoảng 115.000 m2. Tuy nhiên, kế hoạch này có thể bị lùi do tình trạng giãn cách xã hội tại các tỉnh thành nơi các Trung tâm thương mại này dự kiến được mở.

Với giả định chính phủ kiểm soát triệt để đại dịch COVID-19 theo từng khu vực và vaccine được phổ biến rộng rãi trong quý IV/2021, PHS kỳ vọng các hoạt động kinh doanh của VRE sẽ dần phục hồi từ quý IV2021 và bình thường trong năm 2022, đón thêm nhiều khách thuê mới. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VRE năm 2021 sẽ có cơ hội đạt 6.930 tỷ đồng (giảm 16,7%) và 1.942 tỷ đồng (giảm 18,5% so với năm trước).

VRE hưởng lợi nhờ dư địa phát triển mạnh từ thị trường bán lẻ, cùng cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện giúp nhu cầu khách thuê sàn bán lẻ cũng như khách hàng đến tham quan, mua sắm tại các Trung tâm thương mại của VRE gia tăng đáng kể. Sự cộng hưởng từ hệ sinh thái của Tập đoàn Vingroup cùng quỹ đất rộng lớn là thế mạnh và động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn của VRE.

Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, nhóm phân tích của PHS cho rằng mức giá hợp lý đối với cổ phiếu VRE là 39.900 đồng/CP, thấp hơn 5% so với báo cáo lần trước do ảnh hưởng từ dịch bệnh. PHS vẫn tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE, mức tăng trưởng là 31% so với giá kết phiên giao dịch chứng khoán ngày 15/10 là 30.500 đồng.

Một tuần qua, giá cổ phiếu VRE gần như đi ngang với mức tăng chỉ 0,16%. Trong vòng một tháng qua, giá cổ phiếu VRE tăng 4,45%, còn trong vòng một quý, giá cổ phiếu VRE tăng hơn 10%.