TCDN - Yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu PLX là lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh từ việc thoái vốn tại Ngân hàng PGB trong năm 2021, theo VCSC.

Chứng khoán Bản Việt (VCSC) duy trì giá mục tiêu gần như không thay đổi và giữ khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam do công ty đánh giá tích cực về sự phục hồi mạnh mẽ của lợi nhuận PLX năm 2021 của PLX và triển vọng tăng trưởng dài hạn cho tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam (dự kiến 5,5%/năm, cao gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng toàn cầu, theo BMI Research).

VCSC điều chỉnh tăng 6% lợi nhuận năm 2021 do giá dầu thô tăng giúp lợi nhuận sau thuế 6 tháng 2021 hoàn thành 66% dự báo năm 2021 trước đó của VCSC. Công ty giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2022-2025.

Kỳ vọng của VCSC là lợi nhuận dự báo năm 2021 của PLX sẽ tăng 3,4 lần so với năm trước do giá xăng dầu diễn biến thuận lợi giúp thúc đẩy lợi nhuận từ xăng dầu, cùng với sự phục hồi của mảng hóa dầu/LPG/ vận tải.

VCSC dự báo lợi nhuận năm 2022 sẽ tăng trưởng 35,2% YoY khi) mảng xăng dầu phục hồi hoàn toàn về mức năm 2019 (giả định sản lượng tiêu thụ tăng 5,0% YoY và biến động giá dầu ổn định) và mảng hóa dầu tăng trưởng mạnh do tăng chi tiêu vào cơ sở hạ tầng.

PLX có năng lực tài chính ổn định với 790 triệu USD tiền mặt và tỷ lệ đòn bẩy ròng là -9,8% vào cuối quý 2/2021. Ngoài ra, PLX có thể khai thác tiềm năng tăng trưởng dài hạn từ việc phát triển các dịch vụ tại các trạm xăng cũng như từ hoạt động kinh doanh khí tự nhiên hóa lỏng (LNG).

Cổ phiếu PLX đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2021 là 22,4 lần và P/E năm 2022 là 16,5 lần - thấp hơn mức P/E năm 2021 là 28,0 lần đối với công ty cùng ngành tương đồng nhất là PTT Oil Retail and Business (dữ liệu của Bloomberg).

Yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu PLX là lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh từ việc thoái vốn tại Ngân hàng PGB trong năm 2021.

Rủi ro bao gồm các gián đoạn từ dịch COVID-19 kéo dài đến quý 4/2021, giá dầu biến động bất lợi.

Đến 11h30 ngày 23/8, giá cổ phiếu PLX tạm tụt về mức 48.850 đồng, sát ngưỡng hỗ trợ mạnh của cổ phiếu trong hơn nửa năm qua. Trong 5 phiên giao dịch gần nhất, giá cổ phiếu PLX giảm 4 phiên.