TCDN - Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG.

Quý IV/2021, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank, mã chứng khoán CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 10.396 tỷ đồng (tăng 5,3% so với quý trước, tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước; tổng thu nhập hoạt động đạt 13.887 tỷ đồng (tăng 13,3% so với quý trước, tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước), theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV).

Chi phí dự phòng giảm mạnh so với hai quý trước, đạt 4.377 tỷ đồng (giảm 21,1% so với quý trước) khiến lợi nhuận trước thuế quý IV/2021, đạt 3.678 tỷ đồng (tăng 20,2% so với quý trước, giảm 45,2% so với cùng kỳ năm trước).

Chất lượng tài sản cải thiện trong quý IV/2021 với tỷ lệ nợ xấu đạt 1,26%, giảm 40bps so với quý trước với nợ nhóm 4 giảm mạnh mẽ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 180,4%, cao thứ 5 hệ thống ngân hàng. Tính đến hết tháng 12/2021, phần nợ được tái cơ cấu khoảng 10,3 nghìn tỷ đồng, so với 7,8 nghìn tỷ đồng vào quý III/2021.

Ngày 24/1/2022, CTG và Manulife công bố thỏa thuận hợp tác độc quyền kéo dài 16 năm với upfront fee khoảng 30 triệu USD, dự kiến chi trả trong 6 năm. Dự kiến CTG có thể bắt đầu ghi nhận khoảng 5 triệu USD upfront fee trong quý I/2022.

Bắt đầu từ ngày 1/1/2022, khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng số VietinBank iPay được miễn phí hoàn toàn phí chuyển tiền trong và ngoài hệ thống và một số phí liên quan. Chính sách mới sẽ giảm lãi phí dịch vụ song sẽ thúc đẩy tăng trưởng CASA, tăng khả năng cạnh tranh của CTG trong thời gian tới.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2022 là 43.100 đồng/CP, cao hơn 34,9% so với giá tại ngày 15/3.

Kết phiên giao dịch chứng khoán ngày 21/3, giá cổ phiếu CTG tạm dừng ở mức 32.850 đồng. Trong vòng một tháng qua, giá cổ phiếu CTG giảm hơn 4%, còn trong vòng một quý qua, giá cổ phiếu CTG tăng hơn 4%.