TCDN - Lãi suất cao ở phương Tây tạo cơ hội để các khách hàng ở những thị trường như Trung Quốc, Ấn Độ tranh thủ mua vàng miếng với giá rẻ.

Bloomberg chỉ ra rằng thị trường vàng toàn cầu đang chứng kiến một cuộc chuyển dịch. Giới đầu tư phương Tây ồ ạt bán vàng miếng, trong khi khách hàng châu Á tranh thủ mua vàng trang sức và vàng miếng giá rẻ.

Lãi suất cao khiến vàng - kênh trú ẩn an toàn - trở nên kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư phương Tây. Một lượng lớn kim loại quý đang rời khỏi những trung tâm tài chính như New York, và hướng tới phía đông để đáp ứng nhu cầu tại thị trường Thượng Hải, Grand Bazaar (Thổ Nhĩ Kỳ).

Sự dịch chuyển từ tây sang đông

Hàng loạt vấn đề hậu cần khiến nhiều nhà giao dịch vàng không thể mua đủ số kim loại quý mà họ muốn. Do đó, vàng và bạc được giao dịch với mức giá cao hơn nhiều chuẩn toàn cầu ở nhiều thị trường châu Á.

Hiện tượng này đã xảy ra trong nhiều giai đoạn suốt những thập kỷ qua. Khi các nhà đầu tư phương Tây có xu hướng bán tháo dẫn đến giá giảm, lực mua của những khách hàng châu Á sẽ tăng. Vàng dịch chuyển về phía đông và giúp giá phục hồi phần nào.

Sau đó, khi giá vàng tăng trở lại, phần lớn kim loại quý sẽ quay về các hầm chứa dưới lòng New York, London và Zurich.

Tính từ mức đỉnh vào tháng 3, giá vàng đã giảm 18% do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên tục tăng lãi suất để kìm hãm lạm phát.

Trong cuộc họp tháng 9, Fed đã quyết định nâng lãi suất 0,75 điểm phần trăm, đưa lãi suất quỹ liên bang lên 3-3,25%, mức cao nhất từ đầu năm 2008. Trước đó, Fed tăng lãi suất 2,25 điểm phần trăm trong năm nay, bao gồm hai lần tăng 0,75 điểm phần trăm vào cuộc họp tháng 6 và tháng 7.

Lãi suất chuẩn tăng cao làm giảm sức hấp dẫn của vàng thỏi, vốn không được trả lãi, và thúc đẩy đồng USD. Tình hình ấy làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ vàng, khiến lực bán lấn át lực mua trên thị trường kim loại quý.

Theo dữ liệu từ CME Group và Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London, hơn 527 tấn vàng đã rời khỏi các hầm chứa ở New York và London.

Mức chênh lệch giá vàng

Vàng dịch chuyển tới các nước tiêu thụ vàng lớn ở châu Á như Trung Quốc. Trong tháng 8, nhập khẩu của đất nước 1,4 tỷ dân đã đạt mức cao nhất trong vòng 4 năm.

Lượng vàng được chuyển tới châu Á đang tăng cao, nhưng vẫn không thể đáp ứng nhu cầu. Theo MKS PAMP, mức chênh lệch của giá vàng thỏi ở Dubai, Istanbul và Thượng Hải so với London đã tăng lên mức cao nhất trong vòng nhiều năm. Điều này cho thấy lực mua đang lấn át mức nhập khẩu.

"Nhu cầu thường tăng lên khi giá giảm. Người mua muốn mua vào kim loại quý với mức giá thấp, nhưng các thị trường địa phương có thể không đủ nguồn cung vàng thỏi. Tình trạng ấy khiến chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới tăng lên", ông Philip Klapwijk - Giám đốc điều hành của công ty tư vấn Precious Metals Insights (có trụ sở ở Hong Kong) - bình luận.

Jitti Tangsithpakdi - Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh Vàng Thái Lan - nhận định kim loại quý tại Thái Lan cũng đang được giao dịch với mức giá cao hơn ở London. Nguyên nhân là thiếu nguồn cung và đồng nội tệ suy yếu.

Còn theo công ty tư vấn Metals Focus, giá vàng thỏi ở Ấn Độ đang chênh so với giá vàng London tới 1 USD, cao hơn gấp 3 lần mức thông thường.