TCDN - Liên minh châu Âu (EU) cảnh báo nguy cơ từ tiền điện tử stablecoin phát hành ngoài khối, kêu gọi áp dụng biện pháp khẩn cấp để bảo vệ hệ thống tài chính.

Trong tuyên bố đưa ra ngày 2/10, Hội đồng Rủi ro Hệ thống châu Âu (ESRB), cơ quan giám sát rủi ro tài chính vĩ mô của EU, do Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde đứng đầu, nhấn mạnh rằng những mô hình stablecoin đa nhà phát hành, có sự tham gia của cả tổ chức trong và ngoài EU, đang tiềm ẩn những “lỗ hổng cấu trúc”, đòi hỏi phản ứng chính sách kịp thời.

EU đã áp dụng một trong những chính sách nghiêm ngặt nhất thế giới đối với tài sản tiền điện tử, nhưng các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng các nhà phát hành đến từ bên ngoài EU sẽ được hưởng quy định dễ dàng hơn và có thể mang theo rủi ro tài chính.

Quy định của EU yêu cầu stablecoin phải được bảo đảm hoàn toàn bằng dự trữ. Chủ tịch ECB Christine Lagarde và là người đứng đầu ESRB cho biết khối này nên áp dụng cùng một tiêu chuẩn cho các công ty phát hành stablecoin cả trong và ngoài EU.

Trong các mô hình “đa nhà phát hành”, một tổ chức thuộc EU và một tổ chức ngoài EU sẽ cùng phát hành stablecoin. Tuy nhiên, các quy định nghiêm ngặt của EU không áp dụng cho nhà phát hành ngoài EU, điều này khiến sân chơi trở nên mất cân bằng.

Trong đó, bà Lagarde lập luận rằng việc phát hành chung mà không có sự giám sát chặt chẽ hơn đối với các thực thể ngoài EU sẽ tạo ra những rủi ro hệ thống tương tự như các cuộc khủng hoảng ngân hàng xuyên biên giới, khi sự mất cân bằng thanh khoản và dự trữ không đủ đã gây bất ổn cho các hệ thống tài chính.

ESRB cho biết: "Các tập đoàn đa chức năng có thể hoạt động theo cơ chế quản lý dễ dãi hơn nhiều so với các tập đoàn tài chính, làm nảy sinh câu hỏi về các tiêu chuẩn thận trọng khác nhau".

Trong khi đó, ECB cũng đang thúc đẩy lệnh cấm stablecoin đa nhà phát hành tại EU, với lý do lo ngại về ổn định tài chính và rủi ro hệ thống. Các cơ quan quản lý cảnh báo rằng trong bối cảnh thị trường suy thoái, nhà đầu tư ở EU có thể ồ ạt rút tiền, gây áp lực lên dự trữ nội khối và khiến EU phải gánh rủi ro pháp lý từ các khu vực ngoài EU. Dự trữ được nắm giữ tại EU có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu tập trung, gây ra tình trạng thiếu thanh khoản trong khối và có khả năng buộc ECB phải có động thái ứng phó.

Trong bối cảnh stablecoin đang mở rộng nhanh chóng và ngày càng được sử dụng cho thanh toán xuyên biên giới, lời kêu gọi hành động khẩn cấp của ESRB cho thấy EU đang tìm cách củng cố “phòng tuyến” pháp lý trước khi thị trường phát triển vượt tầm kiểm soát. 

Nhiều chuyên gia dự báo, trong thời gian tới, Ủy ban châu Âu và ECB sẽ xem xét sửa đổi hoặc mở rộng quy định để bao phủ các mô hình phát hành đa quốc gia, đảm bảo rằng các loại stablecoin có liên quan đến EU, dù được phát hành ở đâu, đều phải tuân theo những chuẩn mực chung.