TCDN - Tổng công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) phát hành 3.500 tỷ đồng trái phiếu. Tuy nhiên, thị giá DIG giảm rất sâu khiến Chủ tịch HĐQT DIC Nguyễn Thiện Tuấn bị bán giải chấp cổ phiếu như dự báo.

Cầm cố DIG để phát hành trái phiếu, thị giá DIG giảm sâu

Năm 2021, Tổng công ty DIC đã thực hiện nhiều đợt phát hành trái phiếu. Chỉ trong vòng 3 tháng cuối năm, DIC huy động được 3.500 tỷ đồng.

Tài sản đảm bảo là toàn bộ tài sản, quyền tài sản và các quyền lợi ích hiện hữu và phát sinh trong tương lai từ việc đầu tư, phát triển, khai thác, tiêu thụ sản phẩm tại Dự án Khu đô thị du lịch Long Tân tại Đồng Nai cùng với cổ phiếu DIG và toàn bộ cổ tức, lợi tức (bằng tiền, bằng cổ phần hoặc bằng tài sản khác) phát sinh từ số lượng cổ phiếu thế chấp tại một ngân hàng.

Ngoài ra, các tài sản và biện pháp bảo đảm khác thuộc quyền sở hữu, sử dụng hợp pháp của DIC và/hoặc bên thứ ba theo thoả thuận giữa các bên liên quan được bổ sung, thay thế tại từng thời điểm cũng được bảo đảm cho nghĩa vụ thanh toán liên quan đến trái phiếu.

3 lô trái phiếu trị giá 3.500 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào các ngày 16/9/2024, 30/9/2024 và 16/11/2024.

Cùng với phát hành trái phiếu, DIC còn có nhiều khoản vay khác. Tại ngày 30/9/2021, tổng nợ vay của DIC đạt 5.302 tỷ đồng, trong đó có 804 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn.

Khi thời gian đáo hạn còn khá xa (2024) thì tài sản đảm bảo là cổ phiếu DIG đã giảm giá trị rõ nét.

Cụ thể, tới ngày 7/11/2022, DIG đã có 2 phiên giảm sàn liên tiếp. Tới phiên sáng 8/11, đà giảm sàn được duy trì khi DIG giao dịch ở mức 14.400 đồng/CP. Ở mức giá này, DIG đã giảm 12.730 đồng/CP, tương đương 46,9% so với phiên 16/9/2021; giảm 11.010 đồng/CP, tương đương 43,3% với phiên 30/9/2021 và giảm 42.900 đồng/CP, tương đương 74,9% so với phiên 26/11/2021.

Như vậy, so với các thời điểm DIC phát hành trái phiếu, thị giá DIG đã giảm giá tới 46,9%, 43,3% và 74,9%. Với đà lao dốc này của DIG, Chủ tịch DIC và nhiều cổ đông khác đã bị bán giải chấp cổ phiếu DIG.

Chưa kịp mua vào DIG như đã hứa, Chủ tịch DIC đã bị bán giải chấp cổ phiếu

Cổ phiếu DIG đã từng có thời hoàng kim giữa đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, như nhiều cổ phiếu bất động sản khác, sau thời hoàng kim là tới thời điểm DIG khiến cổ đông chịu thiệt hại nặng nề.

Cụ thể, DIG đã có chuỗi ngày dài giao dịch sát mệnh giá (10.000 đồng/CP). Ngày 30/9/2020 là thời điểm cuối cùng của DIG ở dưới mệnh giá (theo giá quy đổi) với mức 9.710 đồng/CP. Từ ngày 1/10/2020, DIG bắt đầu bứt tốc và chốt năm 2020 ở mức 17.640 đồng/CP.

2021 là năm thăng hoa của DIG khi DIG chốt năm ở mức 79.270 đồng/CP (tương đương giá đóng cửa 96.700 đồng/CP). Và DIG đạt “đỉnh” 119.800 đồng/CP (giá quy đổi 98.200 đồng/CP) vào ngày 11/1/2022.

Sau đó, chuỗi ngày bi kịch của cổ đông DIG bắt đầu khi cổ phiếu “rơi tự do”. Tới ngày 11/10/2022, thời điểm 1 ngày trước khi DIC diễn ra ĐHĐCĐ bất thường 2022, giá DIG chỉ còn 24.650 đồng/CP, giảm 73.550 đồng/CP, tương đương 74,9% so với “đỉnh”. Vốn hoá thị trường DIC đã “bốc hơi” 44.855 tỷ đồng (khoảng 1,8 tỷ USD). Đây cũng là con số thiệt hại mà cổ đông DIG phải gánh chịu.

Tại ĐHĐCĐ bất thường năm 2022 của DIC diễn ra trong giữa tháng 10/2022, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thiện Tuấn bất ngờ khi giá cổ phiếu DIG giảm. Ông khẳng định nếu giá cổ phiếu DIG sau ngày 30/10 vẫn dưới 30.000 đồng/CP, bản thân ông sẽ đăng ký mua thêm 10 triệu cổ phiếu.

Sau phát biểu của ông Tuấn, cổ phiếu DIG tiếp tục trượt sâu xuống chỉ còn 17.700 đồng/CP tại ngày 31/10/2022 và rớt xuống 14.400 đồng/CP tại ngày 8/11/2022. Với thị giá này, DIG đã giảm 83.800 đồng/CP, tương đương 85,3% so với “đỉnh”. Vốn hoá thị trường DIC “bốc hơi” 51.106 tỷ đồng (tương đương 2 tỷ USD).

Vì vậy, cổ đông đang chờ ông Nguyễn Thiện Tuấn mua vào 10 triệu cổ phiếu DIG như đã hứa. Thế nhưng, khi ông Tuấn chưa thực hiện lời hứa của mình thì ông và cổ đông lớn của DIC đồng loạt bị bán giải chấp,

Cụ thể, trong các ngày 27 và 28/10, ông Nguyễn Thiện Tuấn bị công ty chứng khoán bán giải chấp hơn 3 triệu cổ phiếu DIG. Sau giao dịch, ông Tuấn còn nắm giữ gần 58,5 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 9,59% cổ phần.

Phó chủ tịch HĐQT Nguyễn Hùng Cường cũng đã bị bán giải chấp gần 1,4 triệu cổ phiếu DIG trong ngày 31/10 và 1/11. Hiện ông Cường còn sở hữu 61,3 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 10,06% cổ phần sau giao dịch.

Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thiên Tân bị giải chấp 4,2 triệu cổ phiếu DIG trong ngày 27/10. Sau giao dịch, công ty này còn nắm giữ gần 89,8 triệu cổ phiếu, tương đương với 14,7% vốn.

Như vậy, chỉ trong 4 ngày có giao dịch, các lãnh đạo và cổ đông lớn của DIC đã đồng loạt bị công ty chứng khoán bán giải chấp tổng cộng 8,6 triệu cổ phiếu DIG.

Lần đầu thua lỗ sau 5 năm

Giá cổ phiếu DIG giảm sâu theo đà “lao dốc” chung của VN-Index. Tuy nhiên, còn một nguyên nhân khác “nhấn chìm” DIG đó chính là kết quả kinh doanh yếu kém của công ty.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022 mới được công bố cho thấy DIC lần đầu tiên ghi nhận 1 quý thua lỗ sau 5 năm. Thời điểm thua lỗ gần đất nhất của DIC là quý 1/2017 với khoản lỗ 15,5 tỷ đồng.

Cụ thể, trong quý 3/2022, DIC ghi nhận khoản lỗ sau thuế 970 triệu đồng; luỹ kế 9 tháng đầu năm lợi nhuận sau thuế vẫn tăng nhẹ từ 139 tỷ đồng lên 142 tỷ đồng. DIC thua lỗ khi phải đóng bù thuế thu nhập doanh nghiệp (9,8 tỷ đồng).

Nếu không phải nộp bù thuế, DIC không thua lỗ nhưng lợi nhuận rất khiêm tốn vì lợi nhuận trước thuế quý 3 chỉ là 9,9 tỷ đồng, giảm sâu so với 64,2 tỷ đồng của quý 3/2021.

Quý 3/2022, DIC thua lỗ trong bối cảnh doanh thu giảm đáng kể, giảm từ 539 tỷ đồng xuống 428 tỷ đồng. Thu giảm nhưng hàng tồn kho lại tăng 3.844 tỷ đồng lên 5.630 tỷ đồng. Các con số này cho thấy hoạt động bán hàng của DIC đã gặp nhiều khó khăn.

Kết quả là cũng như nhiều doanh nghiệp bất động sản khác, DIC đang gặp rất nhiều khó khăn về dòng tiền khi dòng tiền bị âm nặng. Tại ngày 30/9/2022, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của DIC là âm 2.380 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số âm 353 tỷ đồng hồi đầu năm.

Nhà đầu tư lớn “tháo chạy”

Trước khi DIC công bố báo cáo tài chính quý 3/2022 với nhiều số liệu kém lạc quan, hàng loạt cổ đông lớn đã “tháo chạy” khỏi DIC.

Cụ thể, hồi giữa tháng 10 năm nay, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thiên Tân đã bán ra gần 3,4 triệu cổ phiếu DIG. Thương vụ này ước tính mang về cho Thiên Tân hơn 80 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của Thiên Tân tại DIC giảm còn 15,46% vốn điều lệ, tương ứng hơn 94 triệu cổ phần.

Trước đó, Công ty Cổ phần Kinh doanh Địa ốc Him Lam (Him Lam Land), đơn vị thành viên của Tập đoàn Him Lam cũng miệt mài “chốt lời” cổ phiếu DIG.

Hồi cuối quý 2/2022, Him Lam Land đã bán ra hơn 4,3 triệu cổ phiếu DIG. Ước tính, số tiền Him Lam Land thu về từ giao dịch lần này có thể lên đến gần 300 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của Him Lam Land tại DIC giảm xuống chỉ còn 4,99%. Vì vậy, Him Lam Land không còn là cổ đông lớn của DIC.