TCDN - Chứng khoán Agribank (Agriseco) đã chọn những nhóm cổ phiếu có khả năng sinh lời tốt khi hoạt động kinh tế phục hồi về mức trước giãn cách.

Dựa vào diễn biến giao dịch toàn thị trường trong các giai đoạn đợt bùng phát dịch trước, Agriseco nhận thấy đa số nhóm cổ phiếu giảm điểm trước khi số ca mắc mới tạo đỉnh. Tuy nhiên, sau khi tình hình dịch bệnh lắng xuống, giới đầu tư có thể thấy các rất nhiều nhóm cổ phiếu tăng điểm, đặc biệt là các nhóm cổ phiếu có tính chu kỳ như ngân hàng, dịch vụ tài chính, hóa chất,...

Nếu tính trung bình, chỉ số VN-Index hồi phục khoảng 20% kể từ khi số ca mắc mới lập đỉnh đến khi đợt bùng phát được kiểm soát. Agriseco tổng hợp diễn biến của các nhóm ngành có trạng thái tăng điểm mạnh nhất qua ba làn sóng dịch COVID-19.

Nhóm có tỷ suất sinh lời cao thường có tính chu kỳ hoặc câu chuyện tăng trưởng riêng

Mặc dù xu hướng dòng tiền khi thị trường hồi phục khá lan tỏa, chỉ vài nhóm ngành có tỷ suất tốt hơn chỉ số chung. Chúng bao gồm các nhóm cổ phiếu có tính chu kỳ cao hoặc có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt.

Nhóm dẫn đầu là ngành hóa chất do hưởng lợi từ hiện tượng đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu và giá hàng hóa tăng. Sự gia tăng đáng kể về giá một số mặt hàng có thể kể tới như: giá mủ cao su đã tăng khoảng 26% so với trung bình năm ngoái, giá phân DAP tăng 128%, phân Urea tăng 119%, phân lân tăng 130%. Ngoài ra, nhu cầu đối với một số mặt hàng như phốt pho vàng, phân bón đang gia tăng trên thị trường quốc tế giúp các doanh nghiệp trong nước hưởng lợi từ việc xuất khẩu.

Kim loại là nhóm cổ phiếu chiếm vị trí thứ hai. Nhóm cổ phiếu kim loại có câu chuyện tăng trưởng từ giá thép tăng mạnh và duy trì ở mức cao so với trung bình năm 2020, bên cạnh triển vọng xuất khẩu tích cực khi thị trường Trung Quốc cắt giảm thêm sản lượng nội địa và đang có làn sóng đầu tư cơ sở hạ tầng để thúc đẩy kinh tế trên phạm vi toàn cầu.

Vị trí thứ ba thuộc về nhóm cổ phiếu bán lẻ, một trong những nhóm cổ phiếu có tỷ suất sinh lời rất tốt khi dịch bệnh giảm dần. Triển vọng ngành bán lẻ tới từ gia tăng doanh số bán hàng khi nền kinh tế mở cửa trong ngắn hạn, và dài hạn là xu hướng thay đổi hành vi tiêu dùng sau đại dịch, tạo điều kiện cho việc bán hàng qua kênh thương mại điện tử phát triển.

Nhóm cổ phiếu dầu khí chiếm vị trí thứ tư. Một số sự kiện trên thị trường quốc tế như việc OPEC cắt giảm sản lượng; bão IDA ở Mỹ đã đẩy giá dầu lên mức cao hơn nhiều so với năm 2020, hiện đạt trên 70 USD/thùng với cả dầu Brient và WTI. Giá dầu duy trì ở mức cao là động lực để tất cả các khâu khai thác, lọc và thương mại dầu đều có triển vọng lợi nhuận tích cực. Ngoài ra, khi nền kinh tế phục hồi, nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu cũng sẽ tăng lên.

Triển vọng trung lập với nhóm ngân hàng, tài chính

Bên cạnh đó, Agriseco đánh giá trung lập đối với ngành ngân hàng và dịch vụ tài chính, hai nhóm có mức tăng tốt ở các lần số ca mắc mới tạo đỉnh trước đó.

Đối với nhóm ngân hàng, tăng trưởng tín dụng thường chứng kiến sự phục hồi đáng kể sau khi dịch được kiểm soát trong những làn sóng trước. Ngoài ra, những ngân hàng có trích lập dự phòng cao trong thời gian qua sẽ có tiềm năng hoàn nhập dự phòng khi các khoản nợ xấu được xử lý, đặc biệt là những khoản nợ liên quan tới COVID-19 khi dịch bệnh được kiểm soát.

Ở nhóm dịch vụ tài chính, số lượng tài khoản mở mới trong tháng 8 đạt hơn 120.000 tài khoản và là tháng cao thứ 2 trong năm. Lũy kế từ đầu năm tới nay, số lượng tài khoản mở mới đã đạt khoảng 841.000 tài khoản và lớn gấp 2,13 lần so với cả năm 2020. Sự tăng trưởng mạnh cả về thanh khoản cũng như chỉ số thị trường là động lực để thúc đẩy lợi nhuận của các CTCK trong giai đoạn này.